Ипотечно-Инвестиционный Анализ Учебное Пособие

Эта модель была разработана в рамках фундаменталистского подхода к оценке финансовых активов1 как обобщение идеи дисконтирования и наращения и в дальнейшем была распространена практически на задачи инвестиционного анализа. Базовыми характеристиками в инвестиционном анализе являются: В зависимости от вида решаемой задачи некоторые из указанных параметров задаются как исходные, другие находятся в ходе выполнения счетных процедур с использованием некоторой модификации. В каждом конкретном случае появляется отклонение от типовой схемы, представленной на рис. Несмотря на различие задач, суть любой задачи инвестиционного анализа не меняется: Основные объекты расчета — теоретическая стоимость актива проекта как ориентир его текущей рыночной цены или его ценности, а также некоторая доходность.

Базовая модель инвестиционного анализа

Среди элементов рыночной экономики особое место занимает недвижимость, которая выступает основой личного существования для граждан и служит базой для хозяйственной деятельности предприятий и организаций всех форм собственности. Основная часть активов страны представлена не-движимым имуществом. Многолетний опыт развитых стран показывает, что стержневым звеном в общем каркасе хозяйственных взаимосвязей рыночной экономики является рынок перераспределения финансовых средств, основу которого составляет залог недвижимости.

Поскольку ипотечное кредитование сопровождает основную часть рыночных сделок с недвижимостью, то изучение механизмов ипотечного финансирования, наряду с методами оценки недвижимости, входит в предмет учебной дисциплины Рынок недвижимости и ипотека. Целью пособия является ознакомление студентов с проблематикой и областями использования ипотечно-инвестиционного анализа, от-работка навыков организации работ по ипотечному кредитованию.

ИПОТЕЧНО-ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ В ОЦЕНКЕ: набор методов и способов Приведены примеры решения типовых задач, условия и варианты.

Но поскольку недвижимость на рынке очень часто оказывается уже обремененной ипотечным кредитом, то часть ее стоимости представляет собой собственность кредитора, а покупатель инвестор выкупает только собственный капитал продавца. Целью инвестиционно-ипотечного анализа является определение выкупной цены недвижимости. Так называемый традиционный подход к определению выкупной цены состоит в том, что она рассчитывается как сумма текущей стоимости собственного капитала и текущей стоимости остатка кредита.

Текущая стоимость и того, и другого есть не что иное, как текущая стоимость потока доходов. То есть выкупная цена — это текущая стоимость доходов инвесторов и доходов кредиторов, причем и тем, и другим доходы должны обеспечить как возврат капитала, так и доход на него. Уровень доходности для анализа закладывается с учетом степени риска. При определении текущей стоимости доходов для инвесторов нельзя обойтись без прогнозов.

С учетом этих прогнозов и производится расчет выкупной цены недвижимости. Возьмем данные нашего сквозного примера: Предполагается продажа через 10 лет за у. Можно выделить следующие этапы расчетов. Расчет текущей стоимости ежегодных денежных поступлений на собственный капитал: Расчет текущей стоимости цены перепродажи: Текущая стоимость этой выручки:

Метод ипотечно-инвестиционного анализа

Заказать новую работу Оглавление Введение 2 1. Понятие ипотечно-инвестиционного анализа 4 2. Три основных подхода к оценке 8 3 Модельная техника анализа техника Элвуда 15 4 Расчет стоимости объекта недвижимости с использованием техники ипотечно-инвестиционного анализа. Под оценкой недвижимости понимается, прежде всего, оценка прав собственности на недвижимость и самой недвижимости.

Здесь необходимо разделить два понятия - цену и стоимость объекта недвижимости: Цена объекта недвижимости отражает уже свершившийся факт, сделку.

Метод ипотечно-инвестиционного анализа - способ расчета стоимости недвижимости. В чем сущность этой методики .

На конкретных практических примерах показаны современные методы проведения оценки различных объектов. Широко представлен зарубежный опыт. Даны основные нормативные документы по оценке объектов недвижимости. В нем систематизировано большое количество научно-практических материалов, рассмотрены особенности функционирования рынка недвижимости в России, применения ипотечно-инвестиционного анализа.

Учебник адресован широкой аудитории — от студентов и аспирантов до преподавателей вузов, практикующим оценщикам, предпринимателям, инвесторам, финансистам. Рассматриваются особенности функционирования рынка недвижимости, правовые аспекты оценки недвижимости. Основная задача автора при подготовке данной книги состояла в том, чтобы на основе анализа современной теории оценки с помощью не сложной математики дать представление читателю о тех подходах к оценке, которые могут быть использованы в отечественной практике.

Книга предназначена для студентов, аспирантов, преподавателей экономических специальностей, практикующих оценщиков, а также для всех, кто интересуется или заинтересуется оценкой.

Ипотечно-инвестиционный анализ в оценке недвижимости

Пример использования ипотечно-инвестиционного анализа в оценке недвижимости. Кредит и его виды 3. Имущество — совокупность имущественных, то есть подлежащих денежной оценки, юридических отношений, в которых находится данное лицо физическое или юридическое. Имущество, принадлежащее какому-либо физическому или юридическому лицу, по содержанию делят на:

Аннотация: Представлен материал по ипотечно-инвестиционному анализу. Приведены примеры решения типовых задач, условия и варианты заданий.

Ремонт в хрущевке Введение в ипотечно — инвестиционный анализ Почти все инвестиционные сделки с недвижимостью совершаются с привлечением ипотечных кредитов. Выгоды от ипотечного финансирования для инвесторов в собственный капитал и ипотечных кредиторов. Кратко суммируя вышесказанное, инвесторы получают финансовый левередж, который позволяет увеличить текущую отдачу, извлечь большие выгоды из прироста стоимости собственности, обеспечивает большую диверсифицированность активов и увеличивает вычеты на выплату процентов и начисление износа в целях налогообложения.

Ипотечные кредиторы получают разумно гарантированную сумму дохода, обеспечение кредита. Они обладают правом первого требования на операционный доход заемщика и его активы в случае нарушения обязательств по задолженности. Ипотечно-инвестиционный анализ является техникой остатка. Инвесторы собственного капитала оплачивают остаток первоначальных затрат.

Методы ипотечно-инвестиционного анализа

Изучение данной дисциплины базируется на следующих дисциплинах: Экономическая теория, Планирование на предприятии, финансы и кредит, Бухгалтерский учет, Финансовый менеджмент Целью методических указаний является оказание методической помощи студентам в углублении и систематизации знаний в области оценки недвижимости, получение прикладных знаний в области ипотечноинвестиционного анализа.

Цель методических указаний - дать представление студентам о применении техники ипотечно-инвестиционного анализа в оценке приносящей доход недвижимости. Изучение данного курса позволит студенту знать отечественный и зарубежный опыт в области оценки недвижимости, методологию оценки недвижимости, обремененной ипотечным долгом, владеть специальной терминологией и лексикой данной дисциплины, применять полученные знания на практике.

инвестиций в недвижимость и ипотечно-инвестиционный анализ. Особенностью Дается также подробный пример анализа уменьшения стоимости.

Инвестиционный анализ недвижимости При инвестиционном анализе недвижимости всегда рассматриваются данные о фактических денежных потоках после уплаты налогов. Этот случай был замечательным во многих аспектах. Я опубликовал брокерский отчет, который предсказывал процесс подъема — спада деловой активности , а после этого сценарий был разыгран в жизни, как греческая драма, — точно так, как я и предсказывал. Я сам был одним из главных актеров, получив всю возможную выгоду как во время роста , так и во время спада.

В наши дни инвесторы все чаще дополняют оценку рыночной стоимости объекта инвестиционным анализом. Это дополнение к традиционным подходам к определению стоимости затратному подходу , методу рыночных сравнений и доходному подходу дает инвесторам более полное представление о том, насколько выбранный ими объект удовлетворяет их инвестиционным целям. Рассчитанная профессиональными оценщиками рыночная стоимость представляет такую цену , по которой объект может быть продан при определенных условиях , иначе говоря, некую среднюю рыночную цену.

Но на самом деле у каждого покупателя и продавца есть особые требования, и каждая Сделка с недвижимостью должна быть приспособлена к ним. Инвестиционный анализ выходит за рамки того, что можно назвать"типичной" сделкой, и стремится к оценке реальных условий продажи аренды конкретного объекта недвижимости в соответствии с ограничениями и целями конкретного инвестора.

Методические материалы

Советы по поиску Топ запросы Д. УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ Метод капитализации по норме отдачи устанавливает с использованием нормы дохода на капитал в качестве нормы дисконта связь величин чистого операционного дохода, вычисленных для каждого года всего прогнозного периода, и стоимость реверсии на конец последнего года прогнозного периода со стоимостью объекта. Метод включает в себя ряд техник, которые различаются между собой выбором типа капитализируемого дохода и способом капитализации: Техники непосредственного дисконтирования обеспечивают определение стоимости объекта недвижимости через дисконтирование потоков чистых операционных доходов и реверсии с использованием локальных для периодов и средних величин общей нормы отдачи : Средняя величина общей нормы отдачи определяется обработкой рыночной информации о доходности инвестиционных проектов, связанных с приобретением и доходным использованием объектов, или с использованием информации о доходности альтернативных проектов, ближайших к оцениваемому типу объектов по уровню рисков.

Пример в рамках ипотечно-инвестиционного анализа, представляющего собой вариант доходного подхода при наличии заемного капитала.

Краткая характеристика рынка недвижимости и ипотеки в Российской Федерации и его ближайшие перспективы Как известно из практики управления капиталом, а именно инвестициями, любой анализ процесса вложения средств в бизнес начинается с изучения самого рынка и его тенденций развития. Это касается также и рынка недвижимости. Степень развития кредитной сферы, которая является главным агентом, обеспечивающим спрос на объекты недвижимости.

Здесь важнейшим императивом выступает как наличие свободного рынка, где формируются условия сделок, так и степень развитости инфраструктуры банки, агентства недвижимости, государственные программы субсидирования и т. Макроэкономические показатели, оказывающие прямое или косвенное влияние на рынок ипотеки. Например, ставка кредита, объем потребительского спроса, тренды и характеристики капитальных инвестиций в сектор строительства жилья, демографические параметры увеличение или спад прироста населения.

Правовые особенности рынка жилья, правовая гарантия сделок, защищенность прав частной собственности. Если, к примеру, взять статистику последних лет, представленную на диаграмме выше, то видно, что основная доля кредитных потоков, идущих в сферу недвижимости, приходится на центральные регионы страны. Это говорит о крайней несбалансированности спроса на инвестиционные продукты, создавая предпосылки для неадекватного роста цены на недвижимость в одних регионах в ущерб других.

ИПОТЕЧНО-ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ В ОЦЕНКЕ

Определение стоимости инвестируемого капитала на основе капитализации дохода 3. Ипотечно-инвестиционный анализ Ипотечно-инвестиционный анализ заключается в определении стоимости собственности как суммы стоимостей собственного и заемного капитала. При этом принимается во внимание мнение инвестора о том, что он оплачивает не стоимость недвижимости, а стоимость капитала. Кредит рассматривается как средство увеличения инвестируемых средств, необходимое для завершения сделки.

Методология анализа инвестиций в недвижимость. Ипотечно- инвестиционный анализ. Оценка привлекательности инвестиционных.

Коэффициент ставка капитализации рассчитывается по формуле Тогда есть ипотечная постоянная При продаже своего продукта, при покупке сырья, оборудования, недвижимости, и прочих товаров, необходимых для продолжения деятельности, товаропроизводители испытывают значительную потребность в дополнительных платежных средствах. Являясь важным инструментом платежа, кредит применяется для удовлетворения разнообразных потребностей заемщика. Эти потребности зарождаются не только в обмене, где разрыв в платежном обороте наиболее проявляется, но и в других стадиях воспроизводства.

Хозяйственные организации, производящие продукт, расходуют полученные ссуды для приобретения средств производства, удовлетворения потребностей по расчетам по заработной плате с работниками, с бюджетными организациями. Выступая категорией обмена, кредит используется для удовлетворения потребностей производства, распределения и потребления валового продукта. Кредит подразделяется на виды и в зависимости от их отраслевой направленности.

Примеры удачных и неудачных объектов недвижимости для инвестиций